一场诉求2.11亿元的合同纠纷终审仅赔278万，7025万冻结资金顺利解冻，周大生刚解诉讼困局，却要面对营收下滑37%、加盟店一年锐减611家的挑战股票配资程序，自营与电商能否成破局关键？
诉讼反转：2.1亿诉求缩水至278万，7000万资金解冻解燃眉
2025年11月，周大生一则公告打破此前的诉讼阴霾——因与水贝卡公司的合同纠纷被冻结的7024.9万元银行账户资金，获法院裁定解除冻结。这一结果源自一场标的额与判决结果悬殊的诉讼案。
回溯2022年，周大生与水贝卡公司、深圳联通合作推出“5G·贝卡”项目，计划发展员工、加盟商为合伙人销售联通号卡套餐。后因客观因素项目未实际开展，三方协商终止业务。2024年，水贝卡公司提起诉讼，向周大生索赔2.11亿元。
历经一审、二审审理，法院最终判决周大生赔偿278万元，且可用已支付的278万元保证金抵扣。由于周大生此前已足额计提坏账准备，该判决未对公司利润产生影响。律师分析称，冻结资金解冻对业绩承压的周大生而言，无疑缓解了资金流动性压力。
业绩承压：营收下滑37%，素金类业务拖累核心营收
诉讼纠纷化解带来积极信号，但周大生的业绩颓势并未扭转。2024年，公司营业收入138.91亿元，同比下降14.73%；归母净利润10.10亿元，同比下降23.25%。
2025年前三季度，营收下滑幅度进一步扩大至37.35%，仅实现67.72亿元。尽管归母净利润8.82亿元、扣非净利润8.53亿元分别实现3.13%和1.85%的同比增长，但营收大幅下滑仍凸显经营压力。
从产品结构看，占总营收72.98%的素金类产品表现疲软，营业收入49.42亿元，同比大幅下降44.44%，成为拖累整体营收的主要因素。镶嵌类产品营业收入5.56亿元，同比下降4.89%，仅品牌使用费收入5.69亿元实现3.03%的正增长。
周大生在公告中解释，高金价持续运行叠加宏观经济不确定性，抑制了珠宝零售消费需求，加盟商增补库存意愿低迷，直接影响了业务营收。
渠道洗牌：加盟店年减611家，自营店逆势增51家
业绩承压的同时，周大生的渠道布局正在经历显著调整。数据显示，截至2025年三季度末，公司终端门店总数从上年同期的5235家降至4675家，一年净减560家，降幅达10.7%。
渠道调整呈现“一减一增”的鲜明特征：加盟门店从4886家降至4275家，净减少611家，降幅高达12.51%；自营门店则从349家增至400家，净增加51家，增幅达14.61%。
与此同时，不同渠道业绩表现分化明显。2025年前三季度，加盟业务营业收入33.45亿元，同比大幅下降56.34%，其中黄金产品批发销售收入同比骤降64.58%；自营线下业务营业收入13.42亿元，同比微降0.86%，其中镶嵌类产品收入同比增长67.23%；电商业务表现亮眼，实现营业收入19.45亿元，同比增长17.68%，黄金类产品收入同比增长33.19%。
战略转向：淘汰低效门店，押注自营与电商破局
面对市场挑战，周大生明确了渠道优化与产品调整的双重战略。公司表示，正持续淘汰关闭低效门店，聚焦核心商圈与高效区域，强化自营体系建设，同时发力线上业务，构建更稳健的销售渠道格局。
产品端，公司紧跟市场变化，加大研发投入，调整产品结构，提高轻量化、个性化、时尚化、高性价比产品供给能力。“悦己”与“轻珠宝”类型产品实现较好增长，“周大生×国家宝藏”IP合作全面升级，打造高端黄金差异化竞争壁垒。
从财务数据看，2025年前三季度，公司整体毛利率提升至29.74%，较上年同期提升9.16个百分点；期间费用总额同比下降10.74%，盈利质量有所优化。第三季度营业收入同比下降幅度收窄至16.71%，较上半年显著改善，显示出结构性调整的初步成效。
(提醒：内容来自：华夏时报、大河网、长江商报、公开新闻报道。文中观点仅供参考，不作为投资建议。)
尾声：
“ 7025万冻结资金解冻为周大生缓解了短期压力，自营与电商业务的逆势增长提供了破局方向，但加盟店锐减、核心产品需求疲软的问题仍需时间化解。在高金价与消费疲软的双重考验下股票配资程序，周大生的渠道转型与产品升级能否持续见效，行业与市场正拭目以待。”
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